提前公布明日建倉必漲6%股票30分前A股剛剛發(fā)布重大利好消息股民4次踏空很絕望莊家：你底牌暴露了女股民非�！昂蠡凇蓖砩先プ黾媛毐局苡^點：上周電子板塊回調(diào)主要源于資金熱點切換以及市場對電子新品預期過高所致，蘋果IP5C的定價則成了導火索。

我們認為，行業(yè)旺季不旺和較高估值在短期內(nèi)仍會壓制板塊表現(xiàn)，不過我們長線看好在“企業(yè)家精神、工程師紅利、本土需求、資本助力”的背景下中國優(yōu)質(zhì)電子企業(yè)的崛起。建議基于長線趨勢，布局下半年業(yè)績顯著改善或回調(diào)后績優(yōu)成長股，重點推薦迎來經(jīng)營拐點的立訊精密、業(yè)績確定的安防板塊，以及趨勢向好的LED照明板塊。

8月景氣略有回升，但旺季不明顯。最新8月臺灣電子營收總體相對7月略有回升，臺積電雖創(chuàng)新高，但因高端智能機需求放緩，其高階制程開工率已在回落并對Q4謹慎，智能機產(chǎn)業(yè)鏈總體未顯現(xiàn)應有旺季效應，上游被動元件、面板、觸控等子行業(yè)亦相對謹慎。我們認為智能終端更應從滲透率轉向精選配臵升級和產(chǎn)業(yè)轉移加速子版塊，包括微電聲、連接器/結構件、鋰電池、攝像頭、FPC等子行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司仍值得持續(xù)關注，如臺灣FPC產(chǎn)業(yè)鏈近幾月均保持高景氣，國內(nèi)立訊精密FPC工廠亦已完全滿載，未來更有望在海外客戶突破。

蘋果供應鏈勿需過度悲觀，布局份額大幅提升的大陸廠商。盡管IP5C價格過高及運營商套餐調(diào)整讓市場失望，不過在中國首發(fā)以及年底前移動TD-LTE版仍是正向因素。不過否認，蘋果正進入新一輪新品周期，iPad5以及高清版iPadmini望在年底或明年初發(fā)布，且最受期待的大改版iPhone6亦望明年二季度發(fā)布，而iWatch以及iTV我們預期在明年能見端倪，對于供應鏈蘋果仍是最佳客戶。我們暫且不對蘋果出貨量作樂觀預測，但在蘋果支持下，大陸供應鏈加速崛起是大趨勢，尤其是大量產(chǎn)品新導入和份額有望大幅提升的大陸廠商，這類公司即使蘋果新品銷售不佳也可享受份額提升的確定增長，我們首推的立訊精密即屬于此類公司，此外，回調(diào)后的歌爾聲學、德賽電池等亦可布局。

安防龍頭高增長確定，長期趨勢清晰。前期大華發(fā)布股權激勵草案提出今年增長不低于60%的授予條件，以及海康中報對前三季度30-50%的超預期展望，均給市場送上了業(yè)績定心丸。實際上，也側面回答了此前市場對下半年價格惡性競爭的擔心，我們了解到產(chǎn)品降價主要來自成本降低和產(chǎn)品換代，以及龍頭公司推出入門級高清產(chǎn)品。我們認為，智慧城市建設加速、高清智能化升級以及民用和運營市場啟動仍是安防行業(yè)持續(xù)向好的動力，未來行業(yè)龍頭集中度提升是大趨勢，我們堅定推薦兩大一小組合“海康、大華和安居寶”。

尤其是�？岛桶簿訉殻�均為下半年業(yè)績確定且有低估值優(yōu)勢。

LED照明8月改善，9月望更進一步。8月臺灣芯片和封裝環(huán)比均略有改善，整體不算太旺主要受累于大尺寸背光市場仍然較淡，而LED照明相對略好，我們判斷9月望更進一步。近期飛利浦、科銳、億光等品牌大廠均推出更低價的LED球泡燈新品，LED照明進入滲透率快速提升期，國際大廠普遍展望2015年LED照明滲透率將達50%以上。我們調(diào)研大陸主要芯片廠如三安等開工率維持較高狀態(tài)，訂單能見度在2-3個月。建議重點關注“三安、陽光和聚飛”組合：三安海外并購收網(wǎng)，且和兆馳、陽光合作證明國產(chǎn)化趨勢加速，三季趨勢向好，重點推薦！陽光近期與三安強強聯(lián)合亦能進一步壓縮成本，享受長線照明趨勢！聚飛持續(xù)受益手機和平板背光份額提升，近期IP5S雙閃光燈配臵亦對它是較好趨勢。

把握三大主線。我們核心標的包括：智能終端(立訊精密、歌爾聲學、錦富新材)、安防(海康威視、大華股份、安居寶)、LED(三安光電、陽光照明、聚飛光電)，以及微電聲、連接器/結構件、鋰電池、攝像頭、FPC等子行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司，立訊精密三季展望超預期，迎來經(jīng)營拐點，仍堅定首推；錦富新材收購三星供應商加速產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，值得關注。其他短期仍有業(yè)績壓力、但明年確定且可長線看好公司如大族、興森亦可在四季度關注。