對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度
   　 紅煒：中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)受以德國(guó)為代表的歐洲國(guó)家終端市場(chǎng)大規(guī)模建設(shè)拉動(dòng)，經(jīng)歷了2004年到2008年的理性高速增長(zhǎng)和2008年到2011年的非理性高速增長(zhǎng)兩個(gè)階段，在一批具有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)產(chǎn)品占據(jù)全球終端市場(chǎng)60%強(qiáng)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)盲目的投資造成市場(chǎng)供大于求一倍以上的嚴(yán)重失衡，也把這個(gè)產(chǎn)業(yè)從2011年中期開(kāi)始推入殘酷的整合期。加上全球經(jīng)濟(jì)不振、歐美“雙反”，到目前已是光伏產(chǎn)業(yè)最低谷的時(shí)期，悲觀、迷茫和盲目樂(lè)觀同時(shí)彌漫市場(chǎng)。同創(chuàng)偉業(yè)是國(guó)內(nèi)研究新能源產(chǎn)業(yè)最多，投資也是最多的創(chuàng)業(yè)投資公司之一，在這個(gè)時(shí)候，從產(chǎn)業(yè)投資專家的角度是如何看待光伏市場(chǎng)和投資機(jī)會(huì)的？
 　   王維：討論這一問(wèn)題離不開(kāi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展以及新能源技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景，總體來(lái)看，我們是謹(jǐn)慎樂(lè)觀的。這是基于以下幾點(diǎn)判斷：首先，中國(guó)的勞動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)力仍然存在，人口紅利優(yōu)勢(shì)不會(huì)快速完全消失，年輕人還是中國(guó)的主要人口構(gòu)成，不像美國(guó)65歲以上老人占人口總數(shù)的17%，而中國(guó)大約是12%；其次，中國(guó)人對(duì)于財(cái)富追求的狂熱驅(qū)動(dòng)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他國(guó)家，特別是相對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的人們，由于市場(chǎng)機(jī)會(huì)不多，他們也滿足于現(xiàn)狀，這為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)上升提供了動(dòng)力；第三，國(guó)內(nèi)政治改革是有希望的，去年出現(xiàn)的個(gè)別矛盾比較激化的社會(huì)現(xiàn)象到目前都已得到初步妥善解決。這說(shuō)明現(xiàn)有的社會(huì)制度具備不斷自我完善和修復(fù)能力。做產(chǎn)業(yè)投資必須要看大的經(jīng)濟(jì)背景，要研究深層次、最實(shí)質(zhì)性的問(wèn)題。
    　再說(shuō)中國(guó)新能源投資機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為有三個(gè)值得關(guān)注的方面，一個(gè)是核聚變，一個(gè)是頁(yè)巖氣等非常規(guī)能源，一個(gè)就是光伏產(chǎn)業(yè)。比較而言，光伏產(chǎn)業(yè)由于可期的技術(shù)進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)從工業(yè)化到商業(yè)化的機(jī)會(huì)更大，我們比較關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)的未來(lái)。附帶說(shuō)到風(fēng)電，雖然目前其安裝量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于光伏，但由于風(fēng)電設(shè)備機(jī)械運(yùn)轉(zhuǎn)的物理性質(zhì)決定，規(guī)模出現(xiàn)故障的可能性大，這決定了風(fēng)電長(zhǎng)期維護(hù)、更換設(shè)備成本過(guò)高，必然降低這個(gè)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
  　  紅煒：我毫不懷疑中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力，但更關(guān)心黨的“十八大”帶來(lái)的政治改革力度對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用。作為研究人員，我更關(guān)心的是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)前在終端市場(chǎng)，受資金等要素限制，民營(yíng)資本只能讓位于國(guó)有資本；在中上游生產(chǎn)市場(chǎng)，民營(yíng)資本只有被動(dòng)面對(duì)、甚至期盼國(guó)有資本進(jìn)入這一現(xiàn)狀。而民營(yíng)經(jīng)濟(jì)才是繼續(xù)推動(dòng)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿�和希望，光伏產(chǎn)業(yè)尤其如此。同意你對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展謹(jǐn)慎樂(lè)觀的看法和在新能源發(fā)展多個(gè)選項(xiàng)中應(yīng)更加關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)的判斷。我一向認(rèn)為，人類對(duì)新能源的探討必須基于一個(gè)重要基礎(chǔ)，即某種技術(shù)路線的新能源，從探討能源能否達(dá)到重要能源甚至替代能源，根本取決于兩方面：能量的來(lái)源是否相對(duì)無(wú)限；獲取這種能量的手段是否相對(duì)無(wú)限。太陽(yáng)能的相對(duì)無(wú)限和晶硅原料儲(chǔ)量的相對(duì)無(wú)限，決定了如果不出現(xiàn)革命性的變化，光伏產(chǎn)業(yè)未來(lái)前景無(wú)限。據(jù)此，投資的未來(lái)市場(chǎng)是巨大的。
 　   看好光伏產(chǎn)業(yè)的中遠(yuǎn)期投資機(jī)會(huì)
　    王維：對(duì)于當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)投資市場(chǎng)，投資界大致有兩方面看法，一方面是：2-3年悲觀，4-5年值得關(guān)注，10年左右有較大機(jī)會(huì)；另一方面是：過(guò)去單一發(fā)展大規(guī)模、集中式光伏電站的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向是有問(wèn)題的。
　    近來(lái)，國(guó)家主管機(jī)關(guān)明確提出大力發(fā)展光伏分布式發(fā)電是正確的，國(guó)家電網(wǎng)公司陸續(xù)出臺(tái)《關(guān)于做好分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)服務(wù)工作的意見(jiàn)》、《關(guān)于做好分布式電源并網(wǎng)服務(wù)工作的意見(jiàn)》，將有效化解前期光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中重要的制約因素。從歐洲的成功經(jīng)驗(yàn)看，大量分布式光伏電站的建設(shè)、發(fā)電、并網(wǎng)的實(shí)現(xiàn)，將加速促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)大規(guī)模商業(yè)化運(yùn)作時(shí)代的到來(lái)，這也是決定投資判斷的重要基礎(chǔ)。為什么說(shuō)短期內(nèi)對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)悲觀，而看好未來(lái)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)？是因?yàn)槎唐趦?nèi)，無(wú)論是從以化學(xué)法為主的多晶硅原料生產(chǎn)，還是從組件生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)，都看不到產(chǎn)品成本有大幅下降的可能，加上產(chǎn)能嚴(yán)重供大于求和歐美“雙反”因素的影響，短期內(nèi)的投資機(jī)會(huì)是不大的�？次磥�(lái)一段時(shí)間，組件的最高轉(zhuǎn)換率已經(jīng)趨于實(shí)際可能實(shí)現(xiàn)的最高值，產(chǎn)業(yè)整合帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)對(duì)成本的降低也有限。
 　   對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的投資，我們最關(guān)心成本的下降問(wèn)題，雖然不認(rèn)為摩爾定律適用于光伏產(chǎn)業(yè)，但認(rèn)為成本下降的最大機(jī)會(huì)在多晶硅原料生產(chǎn)，由于技術(shù)的進(jìn)步，大幅度降低多晶硅生產(chǎn)成本值得關(guān)注。我是學(xué)材料的，相信只要這種原料的儲(chǔ)量足夠大，隨著技術(shù)的提高，生產(chǎn)的成本降低只是時(shí)間問(wèn)題。這一技術(shù)進(jìn)步很有可能出現(xiàn)在美國(guó)，我們已經(jīng)收到了不少國(guó)外因?yàn)閾碛邢冗M(jìn)技術(shù)渴望投資的請(qǐng)求。如果多晶硅生產(chǎn)成本能夠從20美元一公斤下降到10美元甚至更低，將帶來(lái)在電力市場(chǎng)何等的競(jìng)爭(zhēng)力，那又將是一個(gè)“搶錢”時(shí)代的到來(lái)。在大家都對(duì)市場(chǎng)不看好的時(shí)候，可能才是最值得投資的時(shí)候。
 　   紅煒：同意你對(duì)晶硅原料生產(chǎn)未來(lái)由于技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)成本下降的競(jìng)爭(zhēng)力的判斷和信心，相信人類對(duì)自然認(rèn)知的無(wú)限性和技術(shù)進(jìn)步的巨大能力。不同于你對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)不看好，四五年內(nèi)值得關(guān)注這一分析的是，我認(rèn)為對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的投資，在二級(jí)市場(chǎng)一兩年內(nèi)可以不去重點(diǎn)關(guān)注，因?yàn)槭翘幱谌��?kù)存的殘酷整合期。但在一級(jí)市場(chǎng)，從現(xiàn)在開(kāi)始，產(chǎn)業(yè)資本則應(yīng)持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我對(duì)目前光伏市場(chǎng)走勢(shì)的時(shí)間分析是：從前年中期開(kāi)始的產(chǎn)業(yè)整合需要四到五年時(shí)間，其間又分為兩個(gè)階段，第一階段是非理性的價(jià)格之爭(zhēng)階段，由于地方政府和金融機(jī)構(gòu)不愿意看到不具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)破產(chǎn)帶來(lái)?yè)p失，只有通過(guò)殘酷的價(jià)格絞殺產(chǎn)生擠出效應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)供求的相對(duì)合理，這一階段需要兩年以上時(shí)間；第二階段是依靠技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)成本下降的理性價(jià)格之爭(zhēng)階段，不同企業(yè)間從量到質(zhì)的差別將在這一時(shí)期展開(kāi)，這個(gè)時(shí)候無(wú)論一二級(jí)市場(chǎng)都是值得戰(zhàn)略投資人特別關(guān)注的時(shí)候。
  　  同意你關(guān)于光伏產(chǎn)業(yè)依靠規(guī)模效應(yīng)大幅度降低成本意義不大的看法，但不同的是，我更強(qiáng)調(diào)能源行業(yè)的比較成本問(wèn)題。對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)，不應(yīng)只看這個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的成本競(jìng)爭(zhēng)，更要看與傳統(tǒng)能源的成本競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)論如何傳統(tǒng)能源的開(kāi)采成本是逐步上升的，而光伏發(fā)電的成本是在迅速下降的，這種成本的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)才是最有意義的；除了技術(shù)進(jìn)步降低成本的積極因素，討論光伏產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于中國(guó)光伏企業(yè)，不應(yīng)只看國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有多大，還要看國(guó)際市場(chǎng)有多大。
    　要認(rèn)真研究光伏產(chǎn)業(yè)投資細(xì)分市場(chǎng)
   　 王維：對(duì)于具體投資方向，我們十分關(guān)注與并網(wǎng)有關(guān)的系統(tǒng)方案服務(wù)商企業(yè)，也關(guān)注進(jìn)口替代型產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，比如裝備制造企業(yè)。還有產(chǎn)業(yè)鏈中重要附屬設(shè)備和輔料生產(chǎn)企業(yè)，比如逆變器生產(chǎn)，由于技術(shù)含量不高，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品極具競(jìng)爭(zhēng)力；比如沙漿液的生產(chǎn)，它在組件生產(chǎn)成本中占據(jù)不小份額，市場(chǎng)需求非常大。圍繞這些方面，我們非常關(guān)注那些銷售額在幾千萬(wàn)元，凈利潤(rùn)在幾百萬(wàn)元的“小而美”企業(yè)。我們對(duì)于那些過(guò)分依靠地方政府，側(cè)重資本游戲的光伏企業(yè)不感興趣，從發(fā)展角度看，政府與企業(yè)的訴求是不同的，政府要GDP，而企業(yè)要利潤(rùn)，對(duì)于這一類企業(yè)的未來(lái)看不清。
 　   紅煒：中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，特別是資本市場(chǎng)建立、投資方式多元化以來(lái)，在產(chǎn)業(yè)投資方面確實(shí)也有過(guò)借助地方政府力量和放大資本手段，規(guī)模、快速?gòu)?fù)制發(fā)展某一產(chǎn)業(yè)的先例，不過(guò)現(xiàn)在看來(lái)并非成功，發(fā)展中總是潛伏著巨大危險(xiǎn)。無(wú)論如何，善用資本運(yùn)作手段投資光伏產(chǎn)業(yè)的，首先說(shuō)明資本還是看好光伏產(chǎn)業(yè)未來(lái)，大家共同的目標(biāo)是希望這個(gè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
（來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）