投資要點

城市化率提升,人均能源消費增長將從一次能源拉動變?yōu)槎�次能源電力消費拉動為主。參考美國城市化和工業(yè)化經(jīng)歷,其人均能源消費總量在1979年達到頂峰后零增長,但其人均電力消費仍緩慢增長到2007年;我國正處于城市化和工業(yè)化中期,預計2030年電力總需求相比2013年至少翻倍,新能源將是滿足未來新增電力需求的主要來源。

風電新能源逐漸勝出,未來年裝機規(guī)模在1500-2000萬千瓦。風電新能源憑借風資源潛力的再認識、可平價上網(wǎng)的低成本、以及技術進步下并網(wǎng)友好性的特點,正在新能源競爭中逐漸勝出。經(jīng)過初期的快速成長階段和成熟期前的調(diào)整階段,風電行業(yè)已進入生命周期的平穩(wěn)發(fā)展期,預計未來10年年均裝機規(guī)模維持在1500-2000萬千瓦。

短期海上風電迎來加速階段,先行者勝出優(yōu)勢明顯。2013年底我國海上風電裝機容量為42.8萬千瓦,隨著海上風電標桿電價的出臺以及其他政策推動,我們預計2014年為海上風電啟動元年,2015-2016年迎來加速裝機階段,年裝機規(guī)模將增長到500萬千瓦左右。海上風電相比陸上風電技術要求更高,有利于先行者的勝出,看好已有5MW海上風機運行經(jīng)驗的直驅(qū)龍頭湘電股份(600416)和海上風電塔筒三雄——天順風能(002531)、泰勝風能(300129)、大金重工(002487)。