下游需求將井噴 有“鋰”走天下

二季度以來(lái)，來(lái)自大洋彼岸的“特斯拉旋風(fēng)”攪動(dòng)A股市場(chǎng)，引發(fā)新能源汽車(chē)和鋰電池相關(guān)概念股走強(qiáng)。分析指出，特斯拉電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)售火爆，說(shuō)明新能源汽車(chē)正進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，與此相關(guān)的鋰電池?zé)o異是較大的受益者之一。而從去年三季度開(kāi)始鋰精礦的價(jià)格就開(kāi)始持續(xù)上漲來(lái)看，相關(guān)鋰電池概念股有望持續(xù)受到市場(chǎng)“關(guān)照”。

特斯拉旋風(fēng)席卷全球鋰電概念股大漲

今年二季度以來(lái)，特斯拉旋風(fēng)席卷全球，攪動(dòng)A股市場(chǎng)，引發(fā)新能源汽車(chē)和鋰電池相關(guān)概念股走強(qiáng)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美股特斯拉汽車(chē)在一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期消息刺激下節(jié)節(jié)走高，截止目前，該股今年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)1.8倍。

在特斯拉示范效應(yīng)下，A股中新能源汽車(chē)也不甘落后，比亞迪就是其中代表。一季報(bào)顯示，集團(tuán)傳統(tǒng)二次充電電池業(yè)務(wù)也有較快增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)2013年1-6月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2358.51%-2973.14%。截至上周末，比亞迪A股(002594)年內(nèi)累計(jì)漲幅近五成， H股(01211)年漲幅也達(dá)到也超過(guò)了四成。

上周四，世界鋰離子電池芯產(chǎn)量最大的生產(chǎn)商之一的比克電池(CBAK)大漲46.41%。資料顯示， 比克電池股份公司位于中國(guó)深圳和天津的大型生產(chǎn)基地總占地面積超過(guò)100畝，近來(lái)公司天津生產(chǎn)基地已經(jīng)擴(kuò)大各種車(chē)用大容量電池的生產(chǎn)規(guī)模。

受此提振， 上周五鋰電池板塊漲幅居前，斥資8億元進(jìn)軍鋰電池領(lǐng)域的大東南(002263)連續(xù)兩漲停。此外，西藏礦業(yè)(000762)、江特電機(jī)(002176)、路翔股份(002192)、贛鋒鋰業(yè)(002460)、天齊鋰業(yè)(002466)等個(gè)股紛紛走強(qiáng)。

分析人士指出，特斯拉電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)售火爆，說(shuō)明新能源汽車(chē)正進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，與此相關(guān)的鋰電池?zé)o異是較大的受益者之一。而從去年三季度開(kāi)始鋰精礦的價(jià)格就開(kāi)始持續(xù)上漲來(lái)看，相關(guān)鋰電池概念股有望持續(xù)受到市場(chǎng)“關(guān)照”。

而據(jù)路翔股份相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近期鋰精礦的價(jià)格在380美元/噸左右，今年年初時(shí)只有330美金每噸，上半年的漲幅約15%。在2009年鋰精礦的國(guó)內(nèi)價(jià)格一度下跌到1500元(人民幣)每噸，目前2500元每噸的價(jià)格較最低價(jià)上漲了近七成。

下游需求將大幅增加

特斯拉的成功無(wú)疑是給鋰行業(yè)帶來(lái)重大的影響。華泰證券研究員劉敏達(dá)表示，如特斯拉的技術(shù)和設(shè)計(jì)理念能在全球電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域擴(kuò)散，將推動(dòng)電動(dòng)車(chē)革命提前到來(lái)。以60KWH 電池容量純電動(dòng)車(chē)計(jì)算，碳酸鋰需求在新增產(chǎn)量近500萬(wàn)輛時(shí)將實(shí)現(xiàn)翻番。

廣發(fā)證券指出，特斯拉爆發(fā)有望大幅提振鋰電池需求，碳酸鋰盡享新能源高景氣特斯拉擁有目前新能源汽車(chē)中最大的電池容量，最先進(jìn)的電池管理系統(tǒng)及可以和傳統(tǒng)跑車(chē)相媲美的百公里加速時(shí)間，自2012 年6 月上市以來(lái)，屢超預(yù)期。特斯拉有望帶動(dòng)新能源汽車(chē)行業(yè)增速高于預(yù)期。碳酸鋰行業(yè)下游需求有望呈井噴式增長(zhǎng)，正面臨歷史上最好的發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，即使以10%的保守增速計(jì)算，2015年，全球鋰需求將達(dá)到20萬(wàn)噸，2020年，鋰需求達(dá)到32萬(wàn)噸。但考慮到電動(dòng)車(chē)應(yīng)用的爆發(fā)式增長(zhǎng)，多數(shù)券商預(yù)期的增速要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)字。如國(guó)泰君安就認(rèn)為，隨著電動(dòng)車(chē)的推廣，碳酸鋰消費(fèi)量將迎來(lái)穩(wěn)步且長(zhǎng)期的增長(zhǎng)，價(jià)格也將跟隨消費(fèi)量出現(xiàn)增長(zhǎng)。

而劉敏達(dá)表示，動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能市場(chǎng)為鋰行業(yè)帶來(lái)無(wú)限想象空間，一旦如預(yù)期爆發(fā)，將引發(fā)全球鋰需求規(guī)模量級(jí)躍升，鋰將實(shí)現(xiàn)“工業(yè)味精”向“能源金屬”轉(zhuǎn)變。近看儲(chǔ)能，遠(yuǎn)看電動(dòng)車(chē)，“鋰”時(shí)代可望提前而至。需求快速增長(zhǎng)引發(fā)新資源開(kāi)發(fā)(低品位鋰精礦、鹽湖、云母礦)，行業(yè)邊際成本將抬升，有望推動(dòng)鋰價(jià)穩(wěn)步上漲。

“鋰價(jià)自2011年中期開(kāi)始上漲，而基于對(duì)儲(chǔ)能、電動(dòng)車(chē)等領(lǐng)域的樂(lè)觀預(yù)期，我們堅(jiān)持認(rèn)為，鋰產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)出一方面需求加速增長(zhǎng)、而同時(shí)供應(yīng)有序釋放的積極局面，目前依然只是步入長(zhǎng)期景氣周期初期�！眲⒚暨_(dá)稱(chēng)。

個(gè)股方面，劉敏達(dá)表示，中期建議關(guān)注天齊鋰業(yè)(擁有全球最優(yōu)質(zhì)礦石鋰資源、且估值優(yōu)勢(shì)突出、業(yè)績(jī)彈性高)；長(zhǎng)期建議關(guān)注西藏礦業(yè)(坐擁全球最優(yōu)質(zhì)鹽湖資源，產(chǎn)能擴(kuò)張潛力大，有望成長(zhǎng)為未來(lái)鋰資源寡頭之一的潛在競(jìng)爭(zhēng)者。

個(gè)股點(diǎn)將臺(tái)

西藏礦業(yè) (000762)

通過(guò)子公司西藏日喀則扎布耶鋰業(yè)，西藏礦業(yè)控制著全球僅有的四個(gè)礦床鋰儲(chǔ)量超過(guò)百萬(wàn)噸的西藏的扎布耶鹽湖。據(jù)公司統(tǒng)計(jì)，扎布耶鹽湖現(xiàn)有180余萬(wàn)噸鋰碳酸固態(tài)鋰精礦、3400萬(wàn)噸硼和1600萬(wàn)噸鉀。同時(shí)更為吸引人的是，扎布耶鹽湖是全球最大已探明完全由碳酸鋰形式存在的鹽湖，鹵水中碳酸鋰含量高，理論上可以較低的成本生產(chǎn)出品質(zhì)優(yōu)秀的鋰精礦。

據(jù)了解，自成立伊始，西藏礦業(yè)即著手開(kāi)發(fā)西藏當(dāng)?shù)刎S富鹵水鹽湖資源。公司于2004年9月建成扎布耶鋰資源開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)化一期工程。2011年5月公司順利完成非公開(kāi)增發(fā)，旨在投入扎布耶一期工程生產(chǎn)線改良、二期鋰精礦新產(chǎn)能建設(shè)以及白銀扎布耶鋰鹽產(chǎn)能擴(kuò)建等項(xiàng)目。鋰業(yè)務(wù)將成為公司主要盈利增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

“鋰產(chǎn)品業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)逐步提升。”中金公司研報(bào)指出，扎布耶一期技改工程已經(jīng)完工，于今年開(kāi)始貢獻(xiàn)碳酸鋰產(chǎn)量，預(yù)計(jì)于明年達(dá)產(chǎn)，在目前碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)步上漲的背景下，有利于改善公司盈利狀況。受益于產(chǎn)能增加以及價(jià)格穩(wěn)步上漲的鋰產(chǎn)品對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有望逐步提升。

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